zhulian VS harta

2012年7月23日星期一
zhulian VS harta

最近在论坛看到有网友拿harta跟zhulian比，我想记录一下我的看法，当然，主观，所以才要记录下来以便将来比对。


对我来说zhulian和harta应该是没得比较的，至少在行业优势方面是如此，它们确实有相似的地方但是却不能一概而论，例如：
1。它们的净利率都冠盖同行
2。同样进可攻退可守并且有着好的管理层
3。同样的没有利用大量借贷来达到成长
4。同样营业额输原有的龙头但是净利却高过它们


可是对我来说harta做到了一样zhulian做不到的事，那就是影响了整个行业，zhulian要获得更高的估值应该有三种可能：
1。派高息
2。高成长
3。成功让市场认同


不过比起harta，zhulian要获得市场的认同是更不容易的事，毕竟品牌的营造也不是那么的容易。随着zhulian近年开始积极开阔保健品市场，我主观猜测它们的净利率即将下跌。

除此之外也有投资者拿zhulian和amway等同属直销公司的对手相比，并且强调zhulian的高净利率，要我说这是不公平的，因为假首饰的毛利率 本来就比食品和保健品高，所以如果说投资者就是因为高净利和同样是mlm公司就期望zhulian可以得到和amway一样的估值，坦白说，我觉得乐观了 些，但是对于zhulian净利率即将下跌的状况对我来说是好事来的，因为它的转型让我看到了更大的成长空间，不过这还要看看它们的产品是否能够挽留它们 的顾客，如果可以，那zhulian有机会进驻我的投资组合，但是不会是有如harta般的睡身，因为确定性不如harta是最主要的原因。


发表者 又笨又懒的井底之蛙 位置在： 上午10:24
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