108抵稅准則即將在明年底到期

吉隆坡27日訊）全面應用108抵稅准則即將在明年底到期，許多擁有充沛現金的公司，包括國家稻米（BERNAS，6866，主要板貿易）、雲頂種植（GENP，2291，主要板種植）和馬銀行（MAYBANK，1155，主要板金融）等，料將在今明兩年抓緊時機提高派息率，散戶有望從中受惠。

　肯納格證券研究分析員說，自單層稅制于2008稅年開跑后，舊有抵稅制度將在2013年12月31日到期，儘管政府給予6年緩衝期，但至今仍有許多公司在第108條會計準則下的108戶頭仍有余額。

　他認為在大期到來前，這些公司得考慮是否善用這些余額提高派息，抑或選擇放棄余額，並預期國家稻米、雲頂種植和馬銀行將捎來派息佳訊。

部分保留資金擴業務

　英特太平洋證券研究主管馮廷秀亦認為，製造業仍有很多業者尚未完全應用108抵稅制度，為免戶頭內的余額遭充公，許多公司將陸續提高派息，股東和散戶投資者有望獲利。

　另一名分析員指出，擁有充沛資金的領域，如電訊和獨立發電廠（IPP）等，近期將成為大熱股項，因為市場預期這些公司將派發更高股息。

　“一些暫時沒有併購或投資計劃的公司，主要股東也希望趁此時機獲得更高回酬。”

　不過，對一些需要資金進行企業併購的大企業，他認為，即使擁有大量資金，相關公司也不一定會加入高派息行列。

　“對于部分積極擴充規模的公司如豐隆金融（HLFG，1082，主要板金融）和其他博彩業者，料會選擇保留資金，以便未來可投資在更高回酬的資產。”

提高股息兩大關鍵
大股東現金狀況

派息率調不調高，企業公司仍有多重考量，關鍵在于大股東和公司現金狀況，部分公司寧可讓限期“默默過去”，亦不會貿然提高派息率。

　分析員說，部分公司在大限來臨前已逐步用盡108戶口余額，一些公司則不願資金流出，影響公司現金流狀況，因此選擇維持現有派息率。

　分析員以馬銀行（MAYBANK，1155，主要板金融）為例，該行早在緩衝期間，就逐年提高派息率，108戶口余款大部分已抵稅，在此情況下，該公司派息率料不會有太大調整。

　“馬銀行在提高派息之際，也宣布派息再投資計劃，讓股東繼續將資金注入公司，避免資金外流，此舉不失為雙贏舉措，但非強制性的股息再投資計劃並不是每家公司都適用。”

　他說，部分企業公司股東若有其他投資計劃，現有公司的股息回酬不一定會重回該公司，資金流出后，公司需要一段時間累積現金，在這段期間，若出現更好的投資機會，公司也無法參與。

　他指出，公司會否選擇提高派息率，主要因素有二，公司是否擁有充沛現金，以及公司大股東是否需要資金。

　“若兩者因素出現，就會使相關公司在抵稅準則到期前提高股息，否則大部分擴充中的公司將選擇留著現金，靜待投資機會。”