Monday, July 30, 2012

速远是迷你安利

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2012-07-28 11:30 

上市公司多达九百多家,良莠不齐,只有一部份素质较佳,值得买进作为投资。

这“一部份”,也有三、五百家,要从三、五百家公司中,选出三、五家值得投资的,谈何容易。

股市中人,绝大部份不做功课,或者不会做功课,要他们在九百多家公司中,分出优劣,作出正确投资决定,难之又难。

大部份股市中人,索性选择走捷径-投机,不理会股票的基本面,只靠“消息”,抢进杀出,结果是大部份搞到焦头烂额。

其实,只要多读多看,要在九百多家公司中,找到三、五家值得你投资的股票,也不是不可能。

但首先你必须要“心中有股”,才有可能找到你梦寐以求的好股。

所谓“心中有股”,就是你要念念不忘、孜孜不倦的去寻找好股。

无论看到、读到或听到任何与股票有关的讯息,都要不断的问自己:这是不是一个投资机会?

只要你念念不忘投资,你总有一天会找到很好的投资机会。

这种情形,就好像你驾车在公路上行驶,如果你想找你的女朋友的话,你一定会一面驾驶、一面不断的注意,你才会找到在路边等待你的女朋友。

如果你心中根本没有找女朋友的念头,你的眼睛只是向前望,即使你的女朋友在路边的车站,你也是视而不见,错过了邀请她上车的机会。

大部份人看到投资机会,由于心中没有投资的念头(心中无股),结果是与机会擦身而过,失去了赚钱的良机。

我相信大部份驾车沿着南北大道,由槟城到新山的人,都会看到“速远”(ZHULIAN)的广告牌,但是到底有多少人买进速远的股票而赚到钱呢?

从速远不是热门股,可以看出能捉住机会低价买进速远的人并不多。

多数的人都错过投资这只优质股的良机。

开拓印尼市场

3年前,速远的股价在1令吉的水平徘徊了超过1年,也无人问津。

那时“ZHULIAN”,由槟城到新山,沿着南北大道竖立了数百只广告牌,每天都有数以万计的人,看到ZHULIAN,却视若无睹,无动于衷。

只有极少数“心中有股”的投资者,看到后花时间去阅读速远的招股说明书、季报和年报,发现速远有很强的基本面,买进作为投资,收藏到今天,在收到三股送一股的红股之后,原来的1000股,变成了1333股。

以昨天(7月21日)RM2.14的闭市价计算,价值RM2852,再加上3年来收到400令吉的免税股息(每3个月每股发3仙,速远是极少数按季派发股息的公司),总值RM3252,在3年中赚了225%,每年回酬高过75%,还有什么比这更好的投资?

速远在泰国做得很成功,现在正在开拓印尼的市场,股东如果紧握其股份不放的话,将来可能赚得更多。

凡是驾车经过南北大道的人,没一个没有看到ZHULIAN之名,为什么只有极少数人买进速远的股票?

因为绝大部份的人心里都没有投资的念头(心中无股),所以对速远麻木不仁,视而不见。

话说回头,即使有人看到了,也做了功课,大多数也不会买进速远的股票。原因是速远是一家直销公司,过去一些直销上市公司表现差劲,导致一些投资者对直销公司失去信心,不敢投资于此类公司。

全年料派息13.9仙

速远在槟城拥有3间庞大的制造厂,生产800多种产品,约90%产品是自己生产的,能控制产品的成本、品质和货源,又注重研究开发,不断的推出新产品,改善产品的品质,跟安利没有两样。

拥1.2亿 现金

它也像安利那样,其实是制造业公司,直销只是营销方式而已。
速远其实是迷你安利。

了解了速远的经营模式之后,你才有信心买进速远,同时长期持有,长期持有才能取得厚利。

速远的财政情况,稳如泰山,在今年5月31日时,手头握有现金1亿2370万令吉。

过去3年每年派发12仙免税股息,每3个月派发3仙。

去年每股净赚20.7仙,黄氏星展(HWANG DBS)证券行预测至今年11月每股净利为23.2仙。

该公司宣布将把60%盈利作为股息发给股东,故今年全年派息率可能增至13.9仙(黄氏星展预测)。

安利为何是蓝筹股?

但是,安利(AMWAY)不是直销公司吗?

为什么安利能成为蓝筹股,一些别的直销公司却不能?

安利跟别的直销公司有何不同?

原来安利在美国拥有自己的工厂,能够控制自己产品的成本、品质和货源,实际上安利是一家制造业公司,直销只是它销售产品方式而已。

反观一些别的直销公司,没有自己的制造厂,无法控制产业的成本、品质和货源,这类“无厂”直销公司,实际上只是贸易(TRADING)公司而已,只不过代理别人的产品,如果做得成功,厂家可能收回其代理权,自行做营销。

如果做得不成功,厂家也可能收回其代理权,自行经营;所以,“无厂”直销公司多数虎头蛇尾,能长期成功的并不多。

这是安利能成为蓝筹股,而别的公司却不能成为蓝筹股的主因。

声明

本文旨在帮助股友了解速远,并非推荐购买。笔者可能拥有或未拥有此股。

冷眼专栏3天前已刊登于《南洋商报》。敬请订阅《南洋商报》,以利掌握先机。        
冷眼 股市基本面大师

108抵稅准則即將在明年底到期

吉隆坡27日訊)全面應用108抵稅准則即將在明年底到期,許多擁有充沛現金的公司,包括國家稻米(BERNAS,6866,主要板貿易)、雲頂種植(GENP,2291,主要板種植)和馬銀行(MAYBANK,1155,主要板金融)等,料將在今明兩年抓緊時機提高派息率,散戶有望從中受惠。

 肯納格證券研究分析員說,自單層稅制于2008稅年開跑后,舊有抵稅制度將在2013年12月31日到期,儘管政府給予6年緩衝期,但至今仍有許多公司在第108條會計準則下的108戶頭仍有余額。

 他認為在大期到來前,這些公司得考慮是否善用這些余額提高派息,抑或選擇放棄余額,並預期國家稻米、雲頂種植和馬銀行將捎來派息佳訊。

部分保留資金擴業務

 英特太平洋證券研究主管馮廷秀亦認為,製造業仍有很多業者尚未完全應用108抵稅制度,為免戶頭內的余額遭充公,許多公司將陸續提高派息,股東和散戶投資者有望獲利。

 另一名分析員指出,擁有充沛資金的領域,如電訊和獨立發電廠(IPP)等,近期將成為大熱股項,因為市場預期這些公司將派發更高股息。

 “一些暫時沒有併購或投資計劃的公司,主要股東也希望趁此時機獲得更高回酬。”

 不過,對一些需要資金進行企業併購的大企業,他認為,即使擁有大量資金,相關公司也不一定會加入高派息行列。

 “對于部分積極擴充規模的公司如豐隆金融(HLFG,1082,主要板金融)和其他博彩業者,料會選擇保留資金,以便未來可投資在更高回酬的資產。”

提高股息兩大關鍵
大股東現金狀況

派息率調不調高,企業公司仍有多重考量,關鍵在于大股東和公司現金狀況,部分公司寧可讓限期“默默過去”,亦不會貿然提高派息率。

 分析員說,部分公司在大限來臨前已逐步用盡108戶口余額,一些公司則不願資金流出,影響公司現金流狀況,因此選擇維持現有派息率。

 分析員以馬銀行(MAYBANK,1155,主要板金融)為例,該行早在緩衝期間,就逐年提高派息率,108戶口余款大部分已抵稅,在此情況下,該公司派息率料不會有太大調整。

 “馬銀行在提高派息之際,也宣布派息再投資計劃,讓股東繼續將資金注入公司,避免資金外流,此舉不失為雙贏舉措,但非強制性的股息再投資計劃並不是每家公司都適用。”

 他說,部分企業公司股東若有其他投資計劃,現有公司的股息回酬不一定會重回該公司,資金流出后,公司需要一段時間累積現金,在這段期間,若出現更好的投資機會,公司也無法參與。

 他指出,公司會否選擇提高派息率,主要因素有二,公司是否擁有充沛現金,以及公司大股東是否需要資金。

 “若兩者因素出現,就會使相關公司在抵稅準則到期前提高股息,否則大部分擴充中的公司將選擇留著現金,靜待投資機會。”

108抵稅准則即將在明年底到期

吉隆坡27日訊)全面應用108抵稅准則即將在明年底到期,許多擁有充沛現金的公司,包括國家稻米(BERNAS,6866,主要板貿易)、雲頂種植(GENP,2291,主要板種植)和馬銀行(MAYBANK,1155,主要板金融)等,料將在今明兩年抓緊時機提高派息率,散戶有望從中受惠。

 肯納格證券研究分析員說,自單層稅制于2008稅年開跑后,舊有抵稅制度將在2013年12月31日到期,儘管政府給予6年緩衝期,但至今仍有許多公司在第108條會計準則下的108戶頭仍有余額。

 他認為在大期到來前,這些公司得考慮是否善用這些余額提高派息,抑或選擇放棄余額,並預期國家稻米、雲頂種植和馬銀行將捎來派息佳訊。

部分保留資金擴業務

 英特太平洋證券研究主管馮廷秀亦認為,製造業仍有很多業者尚未完全應用108抵稅制度,為免戶頭內的余額遭充公,許多公司將陸續提高派息,股東和散戶投資者有望獲利。

 另一名分析員指出,擁有充沛資金的領域,如電訊和獨立發電廠(IPP)等,近期將成為大熱股項,因為市場預期這些公司將派發更高股息。

 “一些暫時沒有併購或投資計劃的公司,主要股東也希望趁此時機獲得更高回酬。”

 不過,對一些需要資金進行企業併購的大企業,他認為,即使擁有大量資金,相關公司也不一定會加入高派息行列。

 “對于部分積極擴充規模的公司如豐隆金融(HLFG,1082,主要板金融)和其他博彩業者,料會選擇保留資金,以便未來可投資在更高回酬的資產。”

提高股息兩大關鍵
大股東現金狀況

派息率調不調高,企業公司仍有多重考量,關鍵在于大股東和公司現金狀況,部分公司寧可讓限期“默默過去”,亦不會貿然提高派息率。

 分析員說,部分公司在大限來臨前已逐步用盡108戶口余額,一些公司則不願資金流出,影響公司現金流狀況,因此選擇維持現有派息率。

 分析員以馬銀行(MAYBANK,1155,主要板金融)為例,該行早在緩衝期間,就逐年提高派息率,108戶口余款大部分已抵稅,在此情況下,該公司派息率料不會有太大調整。

 “馬銀行在提高派息之際,也宣布派息再投資計劃,讓股東繼續將資金注入公司,避免資金外流,此舉不失為雙贏舉措,但非強制性的股息再投資計劃並不是每家公司都適用。”

 他說,部分企業公司股東若有其他投資計劃,現有公司的股息回酬不一定會重回該公司,資金流出后,公司需要一段時間累積現金,在這段期間,若出現更好的投資機會,公司也無法參與。

 他指出,公司會否選擇提高派息率,主要因素有二,公司是否擁有充沛現金,以及公司大股東是否需要資金。

 “若兩者因素出現,就會使相關公司在抵稅準則到期前提高股息,否則大部分擴充中的公司將選擇留著現金,靜待投資機會。”

我不祈求一帆風順,萬事如意,

转载

我不祈求一帆風順,萬事如意,我只祈求當每個問題發生時,有繼續面對問題的勇氣與毅力,支撐下去。

人生路上,挫折常常會沒有預警地從四面八方襲來。可能是無法抗拒的天災地變;可能是難以預料的生老病死;可能是努力工作,卻懷才不遇;可能是全心付出,卻換來情人變心的回報;可能是用功苦讀,卻進不了理想的學校;可能是辛苦創業,卻落得血本無歸的下場。

面對各種不同的挫折,每個人的「容忍能力」都不同。

有的人受不了被拒絕
一個高學歷的朋友,從拒絕接受他感情的女生住處跳樓自殺,留下無限的遺憾與惋惜。「他條件那麼好,還怕找不到更漂亮的女朋友嗎?」「沒想到他長的那麼帥,還會殉情!」「何苦如此專情?天涯何處無芳草!」

大部份的親友們都以為他是個死心眼的癡情奇男子,其實了解內情的人都曉得,從小到大,他不知道拋棄了多少個女朋友,讓多少人為他傷心難過,卻受不了被人拋棄一次。

有的人受不了被誤解
到國外留學多年的朋友,提起出國一段不甚愉快的職場往事,仍然氣憤難耐。當年因上班的地點,位於寸土寸金的商業精華區,幾乎每天都為了找停車位而遲到。直屬上司希望他能準時上班,便建議他把車子停在公司的停車位。

由於職位低、年資淺,朋友心想「公司的停車位哪輪得到我來停呢?」為求慎重起見,他再三詢問上司「不會有問題嗎?真的可以停嗎?」

上司拍著胸脯保證,「絕對沒有問題,可以停啦!」

不料第一天把車子停在公司的停車位,就出事了。上班後不久,上司突然叫他「你的電話。」拿起話筒,劈頭就被一個陌生女子罵了一頓「我是公司的副理,立刻把你的車子開走。誰叫你把車停在我的位子上,害我上班遲到!」

被對方罵得莫名其妙,上司卻一點表示也沒有,朋友立即提出辭呈,不管公司怎麼留都沒有用。

有的人受不了被挑出錯誤
我認識一個辦事能力很強的朋友,他什麼都好,就是受不了被挑出錯誤。只要,有人當眾指出他「哪裡做錯了」便辭職不幹。很多時候,面試他的主管起初都想不通,以他的學歷,早就該升官了,為什麼一直在原地打轉?等他提出辭呈才恍然大悟,原來他受不了被挑出錯誤。

有的人受不了一點不完美
好友的女兒生日,特地邀請幾個漂亮的阿姨去為小朋友慶生。切蛋糕時,有個小客人拿到蛋糕缺一角,他馬上把蛋糕推開,「我不要吃破一個洞的蛋糕!」

「只缺一小角啊,蛋糕還是很好吃喔!」任憑阿姨們說破嘴,他就是不接受這塊缺了一角的蛋糕,最後只好換一塊「完美無缺」的蛋糕給他。看他為了一點缺角而拒吃蛋糕的表情,我很替他的未來擔心,是否每次都能如願換到一塊完美無缺的蛋糕呢?


1、想想自己,受得了挫折嗎?

2、受得了被拒絕嗎?

3、受得了被誤解嗎?

4、受得了被挑出錯誤嗎?

5、受得了失敗的打擊嗎?

6、受得了期待落空嗎?

7、受得了不完美的存在嗎?


「挫折容忍度」,說簡單些,即是「一個人承受打擊的能力」。承受打擊的能力越強,自然學到的經驗越多,累積的成功及本錢也越多。承受打擊的能力越弱,自然會想辦法躲避挫折,同時喪失自我磨練的機會。

挫折,是年輕人最好的禮物
記得曾看過一篇文章,作者提到:他剛從軍中退伍時,只有高中學歷,無一技之長,只好到一家印刷廠,擔任「送貨員」。一天,這年輕人將一整車四、五十捆的 書,送到某大學的七樓辦公室;當他先把兩三捆的書扛到電梯口等候時,一位五十多歲的警衛走過來,說:「這電梯是給教授、老師搭乘的,其他人一律都不准搭, 你必須走樓梯!」

年輕人向警衛解釋:「我不是學生,我是要送一整車的書到七樓辦公室,這是你們學校訂的書啊!」

可是警衛一臉無情的說:「不行就是不行,你不是教授,不是老師,不准搭電梯!」兩人在電梯口吵半天,但警衛依然不予放行,年輕人心想,這一車的書,要搬完,至少要來回走七層樓梯二十多趟,會累死人的!

後來,年輕人無法忍受這「無理的刁難」,就心一橫,把四、五十捆書搬放在大廳角落,不顧一切的走人。年輕人向印刷廠老闆解釋事情原委,獲得諒解,但也向老闆辭職,並且立刻到書局買整套高中教材和參考書,含淚發誓,我一定要奮發圖強,考上大學,我絕不再讓別人「瞧不起」。

這年輕人在聯考前半年,天天閉門苦讀十四個小時,因為他知道,他的時間不多了,他已無退路可走,每當他偷懶、懈怠時,腦中就想起「警衛不准他搭電梯」被羞 辱、歧視的一幕,也就打起精神、加倍努力用功。後來,這年輕人終於考上某大學醫學院。如今,二十多年過去了,他也變成一家開業診所的中年醫生,然而,他靜 心一想,當時,要不是「警衛無理刁難和歧視」,他怎能從屈辱中擦乾眼淚、勇敢站起來?

而那位被他痛恨的警衛,不也是他一生中的恩人嗎?經國先生曾說:「失意時需要忍,得意時需要淡。」的確,人,都有失意,不順遂的時候,然而,我更相信!「挫折,是年輕人最好的禮物!」

人只有在遭遇挫折,被他人百般刁難、岐視、嘲諷時,才能「打醒自己」,讓自己被「當頭棒喝」而驚醒過來!這豈不是一生中最珍貴的禮物?因此,

如果現在的挫折,能帶給你未來幸福,請忍受它。如果現在的快樂,會帶給你未來不幸,請拋棄它。「生命中的每個挫折、每個傷痛、每個打擊,都有它的意義。」祝福大家都能夠突破自己所不能突破的難關。

Sunday, July 29, 2012

PWRoot- Time to Power Up

Wednesday, July 25, 2012
PWRoot- Time to Power Up!
Results Update

PWRoot has just announced its results for QE31/5/2012. Its net profit increased by 77% q-o-q or 35% y-o-y to RM7.8 million while revenue rose 21% q-o-q or 40% y-o-y to RM71 million. The company attributes its better performance to increased sales to oversea markets.


Table: PWRoot's last 8 quarterly results

The chart below shows a company whose revenue is soaring while maintaining its profit margin. That's a commendable performance.

Chart 1: PWRoot's last 16 quarterly results

Valuation

PWRoot (at RM0.72) is now trading at a PE of 11 times (based on last 4 quarters' EPS of 6.5 sen). At this PE multiple, the company is still deemed attractive due to its steady growth.

Technical Outlook

PWRoot has just broken above its horizontal resistance at RM0.70. With this breakout, the stock may continue its steady rise.

Chart 2: PWRoot's weekly chart as at July 24, 2012 (Source: Quickcharts)

Conclusion

Based on good financial performance, reasonable valuation & positive technical outlook, PWRoot could be a good stock for medium-term investment.

Posted by Alex Lu at 7/25/2012 12:29:00 PM

zhulian VS harta

2012年7月23日星期一
zhulian VS harta

最近在论坛看到有网友拿harta跟zhulian比,我想记录一下我的看法,当然,主观,所以才要记录下来以便将来比对。


对我来说zhulian和harta应该是没得比较的,至少在行业优势方面是如此,它们确实有相似的地方但是却不能一概而论,例如:
1。它们的净利率都冠盖同行
2。同样进可攻退可守并且有着好的管理层
3。同样的没有利用大量借贷来达到成长
4。同样营业额输原有的龙头但是净利却高过它们


可是对我来说harta做到了一样zhulian做不到的事,那就是影响了整个行业,zhulian要获得更高的估值应该有三种可能:
1。派高息
2。高成长
3。成功让市场认同


不过比起harta,zhulian要获得市场的认同是更不容易的事,毕竟品牌的营造也不是那么的容易。随着zhulian近年开始积极开阔保健品市场,我主观猜测它们的净利率即将下跌。

除此之外也有投资者拿zhulian和amway等同属直销公司的对手相比,并且强调zhulian的高净利率,要我说这是不公平的,因为假首饰的毛利率 本来就比食品和保健品高,所以如果说投资者就是因为高净利和同样是mlm公司就期望zhulian可以得到和amway一样的估值,坦白说,我觉得乐观了 些,但是对于zhulian净利率即将下跌的状况对我来说是好事来的,因为它的转型让我看到了更大的成长空间,不过这还要看看它们的产品是否能够挽留它们 的顾客,如果可以,那zhulian有机会进驻我的投资组合,但是不会是有如harta般的睡身,因为确定性不如harta是最主要的原因。


发表者 又笨又懒的井底之蛙 位置在: 上午10:24
标签: 个人看法篇

财女风情:你被投资绑架了吗?

财女风情:你被投资绑架了吗?

    财经周刊
    投资观点

2012-07-23 14:18

上天对待每一个人都很公平,一天都只有二十四小时,你工作较久,休息时间就会变少;沉迷于电玩,课业就荒废;忙于联络、串联社群,静下心思考的时间就会减少。

在外应酬多,陪家人时间就少;智慧型手机不离身,你的行动就被绑架了;放大到人的一生当中,也是如此。

如果汲汲营营于逐利,很有可能忽略掉另外重要部分……。担心、压力、烦恼多,快乐就减少;假如满脑子一心一意只想赚钱,可能就会错过人生的其他风景。

至关于投资这档事,你漠不关心,不容易赚到钱;但,如果投入过度,一方面无法保证获利外,再者就是情绪、心情很容易被盘势行情所牵绊,起起伏伏,七上八下,生活品质不见得可以提高,甚至会降低,又得不偿失,这中间的平衡点如何拿捏呢?

以下四项基本原则,有助于你防范自己陷入被投资绑架的泥潭。

1. 是赢家不贪

不贪是一种心态。投资股市切忌贪心过头,失去了判断股市风险的基本底线。不要想当那个只有万分之一机会的股市爆发户,做一个有风险控制原则的、用自己头脑思考的投机者。

欲速则不达,谁不想在短时间内成为暴发户,但是我们在现实生活中,看到更多的是失败者。越想暴发,就越不能。
市场景气不断循环

股市投资最完美的情况是:在最低点买入,在最高点卖出。在你的操盘记录里,你也许可以做到这样几次完美的结果,但大部分时候,你肯定做不到。很多股民做不到,但依然不自觉地追求这种极少几率的完美。

为什么很多人总有那些“买晚了”、“卖早了”的抱怨,总想在一个最佳的价格买进卖出,而结果常常导致大的失误呢?目标和心态所致。

投资人务必时常提醒自己,市场景气一直在循环,就算掌握不到短期波段,只要维持计划性的投资,长期来说还是可以赚到合理报酬的,尤其投资这件事情,不要跟别人比较,重点是能否赢过自己贪婪的心,以及坚持投资的原则,以积极中带有稳健的态度操作,便能稳操胜券。

2. 静观其变

股市投资管理中的这条原则是指:当市场没有出现进一步的信号、迹象、事件和潜在变化的时候,最好的投资原则就是不动,或者不变。原则简单,但事实上很多人做不到。

聪明人在股市屡屡斩获的原因,在于他对市场有清醒而透彻的研判。而傻瓜不费吹灰之力却能让手上的资金滚雪球样不断增大的原因,则在于其不管市场的一时变动,享受市场总体向上的成果。

而那介于两者之间,太关注得失,太躁动的人呢?其在震荡市场甚至单边上扬市场亏钱的原因则在于,他既缺少聪明人对市场的深入分析研究,又缺少傻瓜的定力,所以,尽管看不清股市方向,但心里放不下,左思右想,不是动一动钱,就是动一动股票。

偏听偏信,患得患失,操作过频。时而刚买就跌,于是十分担忧,赶紧杀跌;时而刚卖又涨,于是懊悔不迭,连忙追回,如此几番下来,既辛劳又赔钱。

投资理财急不得,不少投资者刚下海就呛水,待到吃后悔药时,已悔之晚矣。一个成熟的投资者,首先要有成熟的心态,投而不乱,理而不慌,任凭风浪起,稳坐钓鱼船。

3. 勿用情绪驾驭判断

一般股市散户的投资行为很大程度上是受自己的情绪左右。典型的特征是:股票上涨,情绪高涨,忘乎所以,继续追涨,不知道适可而止;股票下跌,情绪低落,怨天尤人,或匆忙杀跌,或不知所措,让“股市”来折磨自己。

投资人的投资属性,会随着市场的乐观程度而改变,当景气好,他就觉得自己是积极型的;景气不好,他就觉得自己是保守型的。

但是我要提醒各位,华尔街有一句名言:“行情总在绝望中诞生,在犹豫中发展,在乐观中消失。”市场上群众反应将会牵动个体,但往往契机却容易被忽略。

弄清楚投资不是赌博,输赢凭恃的不是一翻两瞪眼的运气,而是一点也不刺激、不好玩的纪律和耐心。

4. 投资不是人生的全部

金钱只是直接或间接一部分帮助我们的生活,不可能改变或改善全部,因此,不值得花费过多的精力与时间在此。我知道许多事物需要用到钱,但是更多的东西是金钱无法取代或购买、衡量的,例如亲情、快乐、幸福感、成就感。

在我看来,合理的时间安排应该是:一、将主要精力放在本职工作上,注重积累人力资本、提升职业视野和能力,为社会和家庭创造更多的财富;二、依据投资知 识,花费较少的时间,在保留一部分货币资产的基础上,实施简化的、稳健和长期的理财投资组合;三、业余的时间,主要用于阅读欣赏、休闲旅游、身体锻炼、陪 伴家人和丰富家庭生活等提升生活质量的层面。

投资自然有风险,因此投资理财要淡薄利益,把物质利益看成是提高生活水平的手段之一,而绝不是人生的全部。滴水穿石、荣辱不惊、合理取财,才应是投资理财的务实而有效的态度。

rrrr





不是什么tipsy啦,只是我在想下个买进可能是Aji, Pie, supermx,  MBL, Hektar, Scientx, TDM, Bsdreit, Sunreit



分享锦集:读年报掘宝藏•冷眼

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Created 07/23/2012 - 12:00

读年报,是我投资生涯中的重要项目。

多读年报,可以增进对上市公司的了解。所有上市公司都要遵守上市条例,在规定的期限内发表年报,向股东报告过去一年中公司的营业情况。

上市条例,规定年报的内容,所以,年报中所要报告的项目,每一家公司都是相同的。当然,所报告的内容则因公司而异。

年报的目的,是要使股东对公司的业务有全面的认识。

公司的一切是属于股东的,股东就是公司的老板。

股东拥有公司,股份是股东的资产,作为上市公司,股东有权利决定继续持有或是脱售他的股份,这项决定必须根据公司的业绩表现而作出;而阅读年报是了解公司业绩的最直接和最简单的途径。

所以,每一个股票投资者,都必须详读他持有的股份的公司年报,然后根据年报的资料,作出继续投资还是退股的决定。

提供额外资料

许多好的公司的年报,除了上市条例规定必须发表的项目外,还会提供额外的资料,以帮助股东或投资者,了解其公司的一切。

有些公司的年报,更进一步对所从事的行业作全面的报告,使股东作出更明智的决定。

马熔锡(MSC,5916,主板工业产品股)的年报就是一个很好的例子。除了公司的业务外,该公司的年报对世界锡业作了深入及全面的报道,简直就是一份迷你的世界锡业百科全书。

从年报,你会发现马熔锡拥有高素质的管理层,这是该公司最重要、最宝贵的无形资产。

读年报,你往往可以发现投资者忽略了的资料,从而捉住别的投资者无法捉住的机会。

多读年报,使你更了解你所投资的公司,从而增加你对你的公司的信心。有信心,才会长期投资;惟有长期投资,你才有可能获取厚利;惟有获得厚利,才能致富。

股价有变最好重读年报

在我四十年的投资生涯中,几乎无日不读年报,长期累积有关个别上市公司的知识,使我对上市公司有较全面的认识,有较全面的认识才有能力比较各公司的优劣,从而作出较佳的投资选择。

大部份投资者的通病,是只对一小部分上市公司的认识,结果是认为他所买的股票,就是最好的,却不知道以同样的价格,他可以买到更好更有价值的股票。犯了这种错误的人,很难在投资上有特出的表现。

多数人认为年报枯燥无味,这是很大的错误,商业天天在变,作为商场中的一部分,上市公司也天天在变,怎么会枯燥呢!

当一家上市公司的股价有变动时,你最好重读其年报和季报,也许你可以从中找到其股价变动的根源。

例如菲马集团(KFIMA)的股价,昨天(7月18日)跃升至2令吉23仙,是十年来的最高价。作为小股东的散户,都是局外人,根本不知道公司发生了什么事,或是什么因素导致该股的股价上升。

不过,假如你翻阅该公司2011年的年报的话,你会发现该公司的盈利,在过去5年中年年上升。

过去5年之每股净利为:

2008:11.51仙。

2009:17.54仙。

2010:22.32仙。

2011:26.99仙。

2012年(至3月):30.70仙。

该公司的股价其实只是跟着盈利而上升而已,一点也不奇怪。

注意公司业绩表现

还会继续上升吗?那就要看该公司盈利的上升趋势,能否持续而定了。如果该公司将来的盈利一如过去5年那样,持续上升的话,股价继续上升是意料中事。作为投资者,你应该注意的是该公司的业绩表现,只要盈利继续上升,你可以继续投资下去。

业绩改善股价合理应续投资

如果你细读菲马集团(KFIMA)到今年3月31日时的第四季季报的话,你会发现该公司以2亿6500万令吉的资本,却拥有2亿5500万令吉的净现金,每股净现金高达95仙。

以昨天(7月18日)2令吉23仙的股价计算,扣除了95仙的现金之后,你实际上是以每股1令吉28仙(2令吉23仙-95仙=1令吉28仙)的价格购买该公司的股份。以2012年每股30.20仙的净利计算,实质本益比仅为4.2倍,还是便宜。

作为局外人的散户,我们根本无从知道该公司的动向,更不要说股价的起落了。在这种“被动”的情势中,最好的策略是以不变应万变,只要公司的业绩继续改善,而股价又还是合理,就继续投资下去。

那么,是不是永远不卖?也不是。如果出现以下情况的话,还是要退股:

⑴盈利下跌,而短期内不可能恢复上升,就应退股,改投资于别的公司。

⑵股价被极度高估(例如本益15倍以上),再投资下去,变得本大利小,也应退股。

【股票投资最高境界】

结论:

⑴多读年报有助于发掘宝藏。

⑵只要盈利持续上升,可以长期持守。

⑶业绩扭转及估值过高,均应退股。

⑷股票投资,需要监管。

如果低价买到好股,只要盈利持续上升,就应继续持有,不要理会短期股价波动。

“为无为则无不治”(老子),是股票投资的最高境界。

冷眼专栏3天前已刊登于《南洋商报》。敬请订阅《南洋商报》
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巴菲特投资十招

Sunday, July 22, 2012
[转载] 巴菲特投资十招
巴菲特投资十招

作为普通股票投资者,最想从股神那里学的是投资成功之道。我发现,巴菲特今年回答问题时,又传授了投资10招:

风险第一

巴菲特谈到继任者时说:我是伯克希尔公司的首席执行官,也是首席风险官,我要负责在任何情况下公司不会以任何方式陷入任何巨大的灾难性风险之中。我的继任 者也要担负同样的责任。我们绝对不会选择任何一个不具有这些巨灾风险控制能力的人来做这个职位。巴菲特投资,风险第一,盈利第二。

关键是耐心

巴菲特说:耐心是投资成功的关键要素。那些明白市场只是一个工具而不是一个顾问的人,长期而言投资将会做得很好。由于各种各样的原因,市场经常是错的。那些能够牢记这一点的人就能充分利用股票市场的优点,比如,透明的价格和很高的流动性。

利用市场

巴菲特说:我们管理伯克希尔公司47年了,曾经有过四五次我们认为伯克希尔股价明显过于低估了。股市的美妙之处在于愚蠢的过于低估的价格会一次又一次出现。我和芒格正是利用这样的机会投资致富的。巴菲特对付市场先生的名言是:要利用市场,而不是被市场利用。

别迷信理论

巴菲特批评商学院说:让我非常吃惊的是,商学院总是关注一个又一个风行一时的潮流。有时是金融理论,有时是别的东西。但是一旦这些理论进入大脑之中形成定 势思维,就非常难以改变。巴菲特说:投资只需要学习两门课程就可以了,一门是如何评估企业价值,一门是如何看待股市波动。

不懂不买
巴菲特说:我们努力回避开那些我们不明白的公司。我在买入之前需要确定未来5年或10年公司的盈利能力。如果剔除掉那些你不能理解的公司,最后你会发现你需要关注很少一些公司就够了。

不提供管理建议

巴菲特说:你看看我们的前四大重仓股,我们和这四家公司的首席执行官每年交流次数平均不超过两次。我们做的事情不是给公司高管提供建议。如果我们认为,对一家公司投资的成功与否取决于我们给公司高管提供建议,我们会远离这些公司。

不要过多后悔

有人问:如何把错误减少到最小程度?巴菲特回答说:我们过去犯过很多错误,我们将来还会犯下很多错误。我从来不会过于担心犯错,我不会坐在那里不断反思我 的错误,不断思考将来我会采取什么不同的做法。巴菲特说过,投资最重要的是避免出现重大错误。他这里的意思是,要把精力用在避免犯错上,而不是反思错误 上。总结一句话,事先不要怕,事后不要悔。

远离失败者

有人问:如何投资那些正在衰退的企业?巴菲特回答说:我从来不会花费很多时间,努力让一个衰退的企业重新复苏。把同样的时间和精力投入到其它企业岂不是更好。巴菲特以前说他的投资秘诀是投资业务一流、管理一流、业绩一流的超级明星企业。有好的,何必再要那些不好的呢?

投资只为价值

在回答关于伯克希尔回购股票的问题时,巴菲特谈了公司之所以回购股票的几个理由,最后他总结成一句话:我们将来回购股票只有一个理由,就是我们回购股票之后能够提高我们公司的内在价值。你买股票时想过没有,这家公司股票大幅低估了吗,你长期持有公司能够不断增值吗?

不稳不买

有人问巴菲特为什么不投资谷歌和苹果,这两家企业和他投资的IBM有什么不同?

巴菲特回答说:简单地说,投资IBM最终出错的可能性要比投资苹果或谷歌更小一些。我根本不知道如何评估谷歌和苹果的价值。看来,巴菲特最看重的是公司发展的稳定性,而不是成长性。
Posted by learn2earn at 11:30 PM