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富爸爸在新的著作里，揭示了现今世界的收入，可以大约归类为 3 类。

1）Working Income 工资收入
2）Porfolio Income 组合收入
3）Cashflow Income 现金流收入

第一类，是几乎不需要财商教育的。也是大多数人懂得的谋生阶段。
如果我们不断地花费在教育上，为了增加第一类的收入，这个是匪夷所思的。
因为第一类的收入，属于主动收入，有工作，才有收入。此外，税收最高的，也是这类收入。
不过，我们还是看到很多人不可思议的，大量的花费在传统教育上，来提升第一类收入。
原因无它，他们的财商教育接近零，以为这类收入是最安全，最稳定，自己最擅长的。
事实上，是否如此呢？ 有待商榷。

第二类，组合收入，或等同于资本增值。
很多人，开始投资，不管房产，股票，都是追求资本增值。
为什么是资本增值？ 最主要的原因当然是市场上的既得利益分子，都在鼓吹资本增值。
举个例子，没有人不断地买卖房子， Agent 怎么赚钱，律师怎么赚钱?
没有人不断地买卖股票，经纪怎么赚钱？ 没有人不断地买卖基金，基金经理怎么分享更多的佣金？
第二个原因，资本增值讲究短期效应，短时间内给投资者看到成绩/回报，这就等同于满足了多数人对 Certainty 的追求。虽然它可以满足多数人的心理追求，但它是否真的安全，稳定呢？ 值得商榷。
多数人在投资股票，房产的时候，他们的确在投资，不过他们没有意识到自己只是追求组合收入/资本增值。
多数人都这么处理投资的时候，你以为自己的获胜机率有多少呢？是否有反向？自己的投资是否安全/稳定？

可能有些人会呱呱叫，说自己投资，根本不是为了安全/稳定，自己是在追求 Variety/Uncertainty。
如果真的如此，直接去赌桌上面，大赌几局，更有效果，无需蹉跎岁月，在股海浮沉，得得失失，空白了少年头。


第三类，Cashflow Income 现金流收入

这类收入，需要最多的财商教育，需要时间，需要耐心，需要更多的计划和行动。不过，它也是最稳定，最安全的收入。它和第一类收入的最大分别在于，你是否工 作，都可以获取这类收入。很多时候，它属于零税务的收入或更低税务的收入。要让第一类收入增长，你必须付出更多的时间。要让第三类收入增长，你只须在财务 上变得更聪明。它和第二类收入的最大分别在于，不大受时势波动的影响。它不需要通过买卖来获得盈利。它可以在保持资产的同时，获得收入。第二类收入则是你 在变卖资产的同时，才获得收入。它的持续性，也比第二类收入，远远来得高。

虽然，我说第三类收入，才是最安全，稳定的。但是大家都不是这么想。不然，多数的人都追求第三类收入了。偏偏多数的人，追求的，都是前面2类的收入。因为，对他们而言，那才是最安全，稳定的。

我们相当熟悉的一句话，巴菲特说，当海浪退潮时，我们才看到谁没有穿裤子在游泳。

08，09 金融危机的时候，还记得槟城许多的电子厂每星期停业3-4天吗？ 靠第一类收入的朋友，那个时候是怎样的心情和感受呢？ 安全，稳定吗？过后，危机进一步蔓延，扩善，别的工业，也开始减少工作日了。公司的加薪制度被冻结了。Sales 的佣金几乎没有了。那个时候是怎样的心情和感受呢？ 安全，稳定吗？事情才过去2年，大家的记忆应该还很新。很可惜的，现在很多人又躜回去自己的舒适区，不断地告诉自己，这类收入才是最安全，稳定的。富爸爸 说，这是被训练后的结果，就好像 Pavlov 一样。

08，09 金融危机的时候，还记得大家的股票是什么价格的吗？ 大家要卖的房子容易吗？ 买家开什么价格？有人看你的屋子吗？如果你还有做投资，你多数的投资在那个时候是报什么价位的？ 股票，大概跌了40% 以上，产业还好，不过要急着卖，应该也有10-20% 的跌幅。那个时候是怎样的心情和感受呢？ 安全，稳定吗？才过去2年，大家的记忆应该还很新。产业市场火红，股市牛市。很可惜的，现在很多人又躜回去自己的舒适区，不断地告诉自己，这类收入才是最 安全，稳定的。富爸爸说，这是被训练后的结果，就好像 Pavlov 一样。



稳中求胜，Cashflow Income 才可以真正做到这点。
Portfolio Income ，就差得远。
这是从我的角度来看的。



Cashflow Income 现金流收入
这类收入，需要最多的财商教育，需要时间，需要耐心，需要更多的计划和行动。不过，它也是最稳定，最安全的收入。

利率在短期内的波动，基本上，很少给这类收入带来多大的影响。
先以股市为例，我们可以看到一些高股息的公司，基本上派息率是没有多大改变，
它们还是印钞机，每年的盈利都拿来100%派息。股价可以大幅度波动，股息却还是紧贴盈利，持稳上扬。

在房市，租金的上下，是根据市场需求而定的。人口其实就等于租户。
一个人口不断增长的区域，租户就会不断增长，租金亦然。
一个人口不断萎缩的区域，租户就会不断减少， 租金亦然。

不过，这是很多从来不做Cashflow Income 投资者的盲点。
他们只会纯以人口增加或减少来做考量。
那没有不对， 只是不够聪明。

还记得我之前分享的吗？要让第三类收入增长，你只须在财务上变得更聪明。

大家应该听过80-20法则吧？

市场上，80% 的租户，在追逐着20% 的房子。而这20% 房子的持有者，几乎都是 Cashflow Income 的投资者。另外的80% 的屋主，则在竞争着 20%的租户。而这群屋主，几乎都是 Portfolio Income 的投资者。有时候，我们会看到一些同一个区域，同一个公寓，同样大小的单位，租金可以相差80% ，甚至更多，这就是原因。所以，期望 Cashflow Income 投资者的租金会下降，几率接近零。为何会有这么大的差异呢？原因就出在大家的 Investment Plan 是不同的，2MM 的差别。

当然，我并没有说过，无论如何，都遇不到租金下降的事情。

只是我们都知道，Cashflow Income 一开始就很讲究 Financial Intelligence，需要更多的技巧，时间，计划，来实践这样的投资工具。相对的，它出错的几率，也远远低得多了。这个也就是说，金融海啸期间，股 市里的公司，超过80%以上的公司，盈利萎缩，亏损，减少派息，不派息。但，我们也看到一些超级公司， 如 Nestle，还可以继续成长，增加派息等。以财务的条件而言，Cashflow Machine 的结构，比较稳固，耐得起风暴的考验。

至于不明白什么叫做80% 的租户，追逐着市场20% 屋子的朋友，欢迎你们向我们短期租借一个单位，自然可以明白我们这类投资者和 Portfolio Income 的投资者，到底有多大不同。


working income, portfolio income, 以及cashflow income 三个咋看之下好像都卖着一样的东西，实际上却是卖着不一样的东西吧？