增加多点会为您吐出现金的资产

投资者在10年中的任何一年，以任何的价格买进该公司的股票，紧握不放，到现在都是有赚没亏，没有任何一人蒙受亏损。

投资于星狮，就是“正和游戏”。

其他投资于大众银行、健力士、安裕、吉隆甲洞、联合种植、IOI、安利、雀巢、DIGI、QL、顶级手套、云顶等好股的投资者，以10年为期，无论以何价买进，都无人亏本，他们有一个共同点，都是靠公司盈利继续上升而赚到钱。

在这10年中，这些公司的股价，也是跟着股市波动，每个投资者的买进价格都不同，但都赚了钱，这就是典型的“正和游戏”。

假如你检视一些业绩不断走下坡的公司的话，你会发现，现在的股价，反而比10年前更低，投资者如果投资于这类股票而赚到钱的话，他们所赚的，是来自别的投资者的损失，与公司的业绩无关，这就是“零和游戏”。

轻松赚钱

采取“正和游戏”投资法，你可以：轻轻松松投资，快快乐乐赚钱，悠悠闲闲过话。

采取“零和游戏”投资法，你会：烦烦恼恼投机，忧忧虑虑赚钱，提心吊胆过活。

你现在所过的是那一种投资生涯？所用的是那一种投资法？请自我检讨吧！
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答案二：第二线优质股是指那些股票？

“优质股”须具备条件

第二线股亦良莠不齐。我认为惟有具备以下条件的股票，才配称为“优质股”。

⒈要有合理的盈利表现，而且在可以预见的将来，其盈利趋势可以持续。
⒉派发合理的股息。
⒊现金流量平稳，不会出现货物滞销，导致周转不灵。
⒋预期本益比在8倍以下，越低越好。（以本财务年，不是以过去财务年的每股净利计算出来的本益比）。
⒌盈利有成长潜能。

要具备以上五个条件中的最少三个，才有资格称为优质股，成为我们考虑投资的对象。

======================================答案二：第二线优质股是指那些股票？

“优质股”须具备条件

第二线股亦良莠不齐。我认为惟有具备以下条件的股票，才配称为“优质股”。

⒈要有合理的盈利表现，而且在可以预见的将来，其盈利趋势可以持续。
⒉派发合理的股息。
⒊现金流量平稳，不会出现货物滞销，导致周转不灵。
⒋预期本益比在8倍以下，越低越好。（以本财务年，不是以过去财务年的每股净利计算出来的本益比）。
⒌盈利有成长潜能。

要具备以上五个条件中的最少三个，才有资格称为优质股，成为我们考虑投资的对象。


答案三：走样发掘第二线优质股？从何下手呢？

研究报章找“灵感”

最方便的方法，是找一份《南洋商报》的“股汇”版，从“本益比”栏中找“灵感”。
你可以将本益比8倍以下的股只写在一张纸上，作为研究的对象。

但要特别注意，报章用以计算本益比的，是上一个财务年的每股净利，而且是全年的数目。

现在的商业社会，竞争白热化，上市公司的盈利在一年中可以有很大的变化，所以，
不要完全以一年前的资料作为选股标准，而是要跟进每季的业绩，以确保你是根据最新的资料，而不是根据一年前的资料作出投资决定。

有一些公司，曾有一个时期陷入困境，但经过重组及瘦身后，
会像火中凤凰般，成为优质股。马建屋就是一个典型的例子。

读完公司文告

该公司在九十年代曾是蓝筹股，金融风暴之后，曾有一段很长的时间陷困，
直到两年前，大力扩展借钱给公务员的业务，才脱胎换骨，以黑马的姿态出现，成为表现极为特出的优质股。

那些只记得该公司困境的投资者，忽略了该公司翻身的最新进展，都错过了低价买进该公司股票的良机。

有意“寻宝”的投资者，最好养成每天读完公司文告的习惯，这样，
才有可能跟上上市公司的最新进展，抓住新的投资机会，取得卓越的回酬。

随手举一个例子，太平洋与东方保险公司（P&O），是2001至2008年的8年中，
有7年蒙受亏蚀，这个印象深植投资者脑中，所以，一提到太平洋与东方保险，
投资者的第一个反应就是该股不是好股，实际上该公司由2009年起就恢复盈利，而且逐年上升，去年已每股净赚20.18仙。

仔细看季报

再仔细看该公司的季报，该公司去年第三季每股净赚6.58仙；第四季赚5.95仙，
比第一及第二季的3.96仙和3.68仙有显著的增长。

如果本财务年能够重复第三及第四季的业绩的话，到2012年9月财务年，就有可能每股净赚25仙，
以目前1令吉的股价，预期本益比不过4倍，跟其他金融股相比，此预期本益比显然偏低。

太平洋与东方保险之所以能改善业绩，相信跟国家银行实施的风险管理新架构有关（RBCCapilalFramework，
有兴趣的可以进入Google找到此份超过100页的文件，了解详情）。
在这新架构下，保险（尤其是杂险）的经营环境改善了，今后保险公司的盈利可望更平稳。

将在2月底出炉的该公司本财务年首季的业绩，将是该公司能否持续去年最后两季业绩的重要资讯，
有意购买该公司的投资者应注意跟进。

另一个典型的例子是供应汽车配给国产车的EP制造（EPMB）。

这家历史颇悠久的公司，给大家的印象是业绩平平，却很少人注意到在过去三年中，
该公司的业绩有显著的改善，每股净利由2009年的4.51仙，到2010年的15.90仙，到2011年9月的三季已赚了18.58仙。

如果该公司到去年12月的第四季能保持第三季6.20仙的盈利的话，
即将在本月底公布的去年全年每股净利可能达到25仙，以目前1令吉的股价，预期本益比也是4倍。

该公司五年来的股价除了去年5月一度突破1令吉的票面价值之外，从未超过1令吉，实在令人费解。

注意低调公司

由于大部分股友只热衷于热门股，对于低调公司视若无睹。一些低调公司，
实际上是很结实的，例如建筑股中有一家叫高胜（KEN）的，以9586万的资本，
手头拥有7108万的现金，每股现金74仙，完全没有负债。

去年每股净赚20仙，今年首三季已赚了17.79仙，全年业绩将在本月底出炉，
预料每股净利将超过20仙，难怪该公司持续不断的回购该公司的股票，
到1月17日时已买进了6,046,700股。（资料均取自公司文告）。

只要养成天天读公司文告的习惯，要发现有潜能的股票，并非难事。

假如你想在股市长期生存，就非勤做功课不可。勤于阅读年报、季报及公司文告，是挖掘有潜能股票最佳途径。

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欢迎你参考我的经验。
林奇的投资，属于分散投资的。
10家里面，3家优秀，4家中等，3家不良，他还是赚大钱的。
分散投资的主要原因，就是它们都是小公司。
要小公司持续成长，并且有优秀、诚实的管理层，概率很小。
缺乏监管的大马，概率更小。

你的资料和计算，都是没有错的。
不过有一点，是要提醒你的。
不是每个管理层会把赚到的现金，继续留在库存现金里的。
他们总会有各种方法，透过不派发股息的方式，慢慢挖空。

不要看Bursa 那么多公司，只是看我买过的几家例子：
AIM （Mesdaq）公司有RM20M以上的现金，在保留这笔现金3年后，开始一年花7-8M 来购置地皮。
MFCB 现金多过 RM100M。2年后，管理层开始拿现钱来买卖股票，并且没有在年报揭示买卖的对象。
Granflo （Mesdaq）上市的最初2年，现金充盈。开始不断的收购别家公司。从1、2年收购一家，变成1年内收购3家。
Triumphal 在改组后，成功地提升自己的盈利和现金流。身为管理层的2父子，每人每年拿200万年薪，共400万，每年派发给股东的股息不到RM200万。

对于我而言，有很好的现金流公司，却没有准备派发给股东的公司，都是你必须提放和留意的。
我在对它们估值的时候，就不会把这个列为有利的考量了。

如果你要做实验，或许可以考虑这一点。反正你现在的买价，赚到了不少钱。
或许你可以卖出50% ，保留盈利。保留另外50% ，继续观察。
经过一段时日后，也许你就可以比较得出，当初的那个选项才是正确的。

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就只是指这四家吗？　
ＡＩＭ　和　ｔｒｉｕｍｐｈａｌ　亏钱。
Ｇｒａｎｆｌｏ持平。
ＭＦＣＢ赚钱。

ＡＩＭ　和　Ｇｒａｎｆｌｏ　不用５年，一定会出现财务的问题。

我的劝告是，只是看数据选股是不可以的。
当然，也没有极端到要你不用数据选股。
数据，只是初步考量。
要找到赚大钱的投资，还需要其他因素。